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万亿零售市场龙头 永辉超市 另有10倍吗?2个跌停处准备加仓

本文摘要:本文是《价值事务所》原创文章,第467篇。这段日子,永辉超市一直跌,让大家心理很欠好受,不少朋侪留言说自己坚持不住了。其实,投资股票就是这样子的,怎么可能让你一买进去就天天涨,即便《价值事务所》再三告诉大家要从久远思量,给大家讲许多逻辑,但只要每一次股价震荡,大家看了负面信息,神经就又会高度紧张。 大家仔细想一想,是不是每次股价一跌,就以为公司有这样那样的问题,股价一涨,就以为公司很是好?

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本文是《价值事务所》原创文章,第467篇。这段日子,永辉超市一直跌,让大家心理很欠好受,不少朋侪留言说自己坚持不住了。其实,投资股票就是这样子的,怎么可能让你一买进去就天天涨,即便《价值事务所》再三告诉大家要从久远思量,给大家讲许多逻辑,但只要每一次股价震荡,大家看了负面信息,神经就又会高度紧张。

大家仔细想一想,是不是每次股价一跌,就以为公司有这样那样的问题,股价一涨,就以为公司很是好? 典型的,信仰是涨出来的,怀疑是跌出来的.... 《价值事务所》可以把话放在这里,如果不克服这样的人性弱点,是绝对绝对赚不到钱的!因为,股价跌是常态,涨却是少少的情况,要想在A股混,这个心理准备,是一定要有的。别看别人的股票涨的好,那是因为跌的时候你没看到。

好了,言归正传,我们来聊聊永辉超市这次交出来的三季报。永辉营收为啥增长停滞? 前三季度的整体状况,咱们就先不说了,永辉作为疫情受益公司,前三季度整体情况是很不错的,咱们主要看单独三季度。

这第三季的体现一眼看上去,很是差强人意,营收同比增长-0.95%,净利润同比增长3.45%。利润啥的咱先不看,这个营收,可以说是永辉这么多年来,首次泛起单季负增长,也难怪股价一直不涨了。可是,想想也很正常,首先,我们在之前的文章里讲过,永辉2019年疯狂开mini店试水,一季度发现mini开太猛,许多逻辑没跑通,开始关店,这次三季度,又关了61家mini,仅新开了8家;大店开店速度放缓,虽然第三季度显着加速新开27家,签约24家。

但这些新店多数在8月底9月末开的,对三季度的营收孝敬不大,且上半年疫情原因也没怎么开店。所以,新店开店放缓叠加mini店的关闭,导致了公司营收略微下降。那么问题来了,永辉是傻的么?从永辉生活小店,到超级物种,到永辉mini,三次试水,三次巨亏,学费交一次就够了,为什么要交这么多次? 谜底是:全行业都在交学费。

正如我们之前的文章:永辉超市,最好的赛道之一,最好的股票之一!万亿蓝海里的巨无霸 所讲,生鲜是一个特别好的赛道,市场比饮料、服装高了不止一个数量级,良久之前就有一堆大佬瞄准了他。只不外,生鲜太难了,正是因为大家消费频次高,因此对价钱敏感度特别高,化妆品毛利率可以又80%以上,生鲜就只能在15%彷徨,如果做线上生鲜,冷链运输顺丰是标配,本就薄如纸的利润,还要被物流生生吃掉一大截,再加上生鲜容易损耗,所以,想搞新零售的人,一直都没有乐成过。大家想想看,这么些年,从易果生鲜这种卖高级水果身世的纯电商,到阿里的盒马生鲜线上线下一体化,再到叮咚买菜、呆萝卜前置仓配送,再到现在的社区团购,谁赚钱了? 谜底是:谁也没有! 但受到这些新型零售商的打击,线下大卖场的生意确实在变差,即便这些七零八落的互联网企业没挣到钱,可也会整得大家谁的日子都欠好过。面临行业迅速变化,永辉能放心过好自己的小日子么,他能不到场探索未来的路么?固然不能! 三次试水新业态复盘 最开始,永辉试水的生活店,参照物是日本。

如果咱们有去过日本的朋侪,仔细留心不难发现,在日本,大超市形态已经没啥前景了,反而是社区生鲜店、便利店等小店随处都是。这让永辉错误的认为,生鲜便利化、小型化也该是中国未来的趋势。于是,永辉生活的定位成了抓年轻、抓白领的“7-11+生鲜“模式,真的做了才发现,咱们国家和日本人的生活习惯实在差太多了,这些入口的、网红的、即食的、便利的、商品扔在生鲜店内,活脱脱做成了个四不像。开在社区里吧,完全下沉不进去,开在写字楼、商圈里吧,又没措施干过纯种“7-11”。

于是,永辉生活失败了,开始陆续关店。至于超级物种,则是抄的盒马鲜生,讲原理,盒马模式逻辑上是很是自洽的,做当地配送,市中心的生鲜超市即是店也是堆栈,围绕店肆中心三公里规模来做一小时配送,一个是可以直接送抵家,利便主顾,一个是打破线下店坪效的天花板(因为一家店接待的主顾是有上限的,但如果这家店同时接线上线下的单,就打破了线下门店的坪效天花板)。然而,这个模式投入较大,需要推比力贵的食材,抬高客单价才气玩得转。而且,这个模式,超一线都会以及二线都会焦点地带的用户能买帐,三四五线都会,就很难下沉下去了。

所以,别看阿里的盒马外貌生意红红火火,实则底裤都要赔光了,永辉的超级物种,自然也好不到那里去,亏损越来越大。于是,永辉第三套业务模式,永辉mini上线了。

相比永辉生活、超级物种,永辉mini可以说相当接地气,从永辉生活、超级物种的抓年轻抓白领改成了抓家庭,谋划品类上就是大永辉超市的缩小版,生鲜占比凌驾50%,“菜价”对标菜市场,开在家四周。业内都叫永辉mini为:小永辉,永辉大店为:大永辉。

可以说,永辉mini的形态应当是乐成的,一是盒马从今年三月开始,不搞盒马大店、盒马小站转身做起了盒马mini,二是现在海内市占率第一的商超,高鑫零售(即大润发)也宣布,以后多开300-500坪的小店为主。可是,也是永辉一贯模式,一旦决议,立马马不停蹄推进,疯狂的开mini,泛起了许多治理上的问题,原来可能乐成的模式,又被搞得亏损累累。于是,永辉mini也在今年迎来关店潮。但,这个事,《价值事务所》认为,得辩证看待,对新业务而言,永辉向来以果敢“打天下”——快速试水,马不停蹄推进,而一旦有了阶段性反馈,财政模型算不外账来,则立马止损、退却,很是坚决。

正是因为这样的快,使得永辉能在零售卖场这个红海中杀出一条血路。新业务一定。


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